隨著世界頂級奢侈品購物及大企業根據地的轉移，香港正在失去光彩，以至於只能以「你好，香港」的口號重新認識這個已經改頭換面的城市。香港不少商業區及遊客區商舖及寫字樓，因2019年社會運動及數年嚴苛防疫措施導致空置率極高。根據房地產龍頭Savills Plc的數據，尖沙咀最著名的購物街廣東道的空置率約為53%。
Savills Plc香港研究與諮詢部高級主管Simon Smith引述市場調查，指大多數奢侈品品牌認為香港不會往日的消費水平。他表示：「如果你在主要購物區走走，你不會再看到往日奢侈品商店外的隊伍，或者即使看到也很短。」
根據房地產公司Cushman & Wakefield的數據，尖沙咀的租金比疫情前的水平下降了41%，去年被紐約第五大道取代其「全球最昂貴的地段」。
Tiffany、Valentino、Burberry及至LV等大品牌過去三年陸續關閉香港分店，導致空置率上升、租金大跌，一些中下遊品牌及至藥房繼而進駐原有旺舖。反觀Hermes、Gucci等奢侈品牌自2021年開始加速轉投中國市場，在上海、南京等多個城市開設分店。
與 2018 年的水平相比，香港的整體零售額下降了約 30%。這主要是由於港共鎮壓民主活動以及「清零」政策限制旅客入境，導致外國及中國遊客數量大跌，而香港零售業一直依賴來自大中華地區的遊客。儘管隨著香港政府取消清零並派發機票推廣香港旅遊，但今年入境人數仍強差人意，2023年1月的人數僅2019 年同期的10%左右。
摩根士丹利預測今年的香港遊客人數將僅達到 2018 年入境人數的 70%。然而隨著大品牌退場以及消費模式的改變，旅客在選擇及多情況下，一般不會選擇到香港消費，特別是中國旅客。
中國海南自2011年開始試行免稅政策，近十年來一直擴大免稅範圍。在香港情況變差下，海南成為中國人購買奢侈品的替代選項。根據管理諮詢公司Bain & Co數據，海南在2021年佔中國國內奢侈品消費的13%，對比2019年增長逾倍，達到4710億元人民幣（688 億美元）。
然而有專家認為，香港在奢侈品牌上深耕細作多年，對比海南和澳門等免稅區，香港依然保持其吸引力。
