去年巿建局旗下觀塘市中心第四及第五區重建的「巨無霸」商業項目，因投資金額龐大，發展商競投意欲不大，先後兩次流標。巿建局早前再加入住宅元素，並認為適合試行「垂直城市」的發展概念，混合住宅、商業、酒店、辦公室設施，冀吸引發展商投標。
觀塘市中心第四及第五區「巨無霸」商業項目加入住宅元素，預料 2033 年將提供約 1750 伙住宅單位。據「垂直城市」的發展概念，其中一幢建築物高度，將增 75 米至 360 米，預料將成為區內的地標。
市建局去年流標後在該處設立「自由空間」，並在其範圍內的土地進行一系列工程，包括提供水、電力設備、設置公眾洗手間，以便舉辦康樂文化活動、聖誕節嘉年華以及新春夜巿。
裕民坊重建項目為巿建局前身（土地發展公司）於 1988 年提岀，至 2007 年巿建局才正式提交計畫書至城規會並啟動項目。在 2008 年宣布斥資逾300億港元並開始收購業權，包括恒生銀行、麥當勞、美心集團等物業。最終在 2013 年最後一天清空第二、三區內所有樓宇並進行拆卸。現時第二、三區已在 2021年完成工程，並公布其重建商場名為「裕民坊Yue Man Square（YM²）」，商場設有「裕民里」及「裕民市集」。
然而至 2017 年，政府與商戶在收購業權一事上未達成共識，故政府把部分裕民坊劃成第四及第五區。剩下數位商户自 2019 年一直抗爭到 2021年，曾上天台以死相逼、用鐵鏈自鎖，可惜始終無法扺過時代巨輪的殘酷，巿建局保安、食環處人員最後清場抬走反抗商户，好讓重建項目第四、五區可順利發展。
惟第四、五區除收購遇阻滯，在招標過程中亦非一帆風順。雖曾獲 18 家發展商或財團入標，但最後截標時只有新地獨資入標。到 2023 年 2 月公布收回有關的招標項目，代表流標收場。
